行至年中，理財市場上半年的表現隨之出爐。據普益標準測算，截至6月14日，銀行理財存續規模為29.84萬億元，較去年末增長3.04萬億元，增幅達到11.34%。即使受到“季末回表”因素影響，銀行理財存續規模的回落幅度與往年相比也更顯輕緩。華西證券研報顯示，今年6月，理財規模縮減0.64萬億元，低于2020年以來同期降幅。具體來說，2020至2023年期間，6月理財規模分別同比下降1.47萬億元、1.4萬億元、0.8萬億元、1.18萬億元。
深究理財規模“量增”背后的原因，一方面與債券呈現牛市行情有關——利率債方面，5年及以內債券品種的收益率逼近2020年低點，7年以上債券品種的收益率創近20年來新低；信用債方面，3年及以上中期票據品種創近20年來新低。另一方面，隨著銀行“手工補息”在二季度被叫停，部分存量高息存款逐步轉向投資理財產品，這也讓銀行理財存續規模出現顯著增長。
根據普遍預測，銀行理財規模的增長勢頭有望延續。債券市場牛市行情在下半年大概率會持續，而“手工補息”受限所造成的影響也將繼續發酵，理財產品仍是“存款搬家”的主要去向。招商證券銀行業首席分析師廖志明預計，2024年末理財規模將增長至30萬億元。中信證券首席經濟學家明明預計，在國有大行的帶動下，2024年下半年理財規模有望重新站上31萬億元的歷史高位。
在規模沖高、行情回暖的同時，理財行業更要注重發展質量，如此才能保持住良好的發展勢頭。現階段，銀行理財業務還存在不能有效穿透識別底層資產、信息披露不規范等問題，金融監管總局在近期公開的罰單中就點明部分理財公司存在上述行為。
按照資管新規要求，理財產品應采取凈值化管理，做到每只產品單獨建賬、核算，對于多層嵌套向上識別產品的最終投資者，向下識別底層資產，并且將通道限制在一層。而在理財行業向更高質量發展階段邁進的過程中，實現更高規范的信息披露水平更是重要前提。現階段，理財公司在產品類型、風險等級、投資期限、資金投向、收益表現等信息披露的標準化、透明度、規范性方面仍有較大的進步空間，金融監管部門也在積極打造銀行理財產品信息披露的制度框架，引導加強理財產品信息披露能力建設。
可以說，理財行業的“增量”與“提質”是相輔相成、相互促進的關系。只有持續增強理財行業的合規性、健康度，才能吸引更多投資者的青睞，讓源源不斷的資金流向銀行理財這池活水。與此同時，當理財存續規模穩步擴大，也能讓整個行業更有活力，具備積極引進人才、強化投研水平的更大動力。
來源：中國銀行保險報
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