“十四五”時(shí)期，是開(kāi)啟全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家新征程、向第二個(gè)百年奮斗目標(biāo)進(jìn)軍的第一個(gè)五年，也是我國(guó)資本市場(chǎng)深化改革、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵階段。“十四五”時(shí)期，我國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的基礎(chǔ)和條件不斷鞏固，全面注冊(cè)制改革、推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市、支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展等一系列改革或舉措落地實(shí)施。
本文系《數(shù)說(shuō)“十四五”》第七篇，從市值規(guī)模、營(yíng)收規(guī)模、公司結(jié)構(gòu)、IPO規(guī)模等方面展現(xiàn)近年來(lái)A股市場(chǎng)變遷。
總市值增長(zhǎng)近9萬(wàn)億元
“十四五”時(shí)期，資本市場(chǎng)規(guī)模不斷壯大，公司數(shù)量和總市值逐漸提高。截至6月11日，A股市場(chǎng)上市公司數(shù)量達(dá)5417家，總市值（僅統(tǒng)計(jì)A股部分）超88萬(wàn)億元。相比“十三五”末，公司數(shù)量增長(zhǎng)1271家，總市值增長(zhǎng)8.98萬(wàn)億元。
從業(yè)績(jī)來(lái)看，A股公司營(yíng)收和利潤(rùn)規(guī)模不斷提高。2024年，A股公司總營(yíng)收達(dá)到71.84萬(wàn)億元，占GDP比重超53%，相比“十三五”末提高19.28萬(wàn)億元，增幅超36%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.2萬(wàn)億元，相比“十三五”末提高1.18萬(wàn)億元，增幅近30%。
市場(chǎng)內(nèi)“千億級(jí)”“萬(wàn)億級(jí)”市值公司不斷涌現(xiàn)，先后涌現(xiàn)出中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)海油、中國(guó)電信、海光信息、百濟(jì)神州-U等一批新的大市值公司。萬(wàn)億元以上市值的公司數(shù)量從2020年末的7家增長(zhǎng)至最新的10家。
四省市新增上市公司超百家
分地區(qū)來(lái)看，“十四五”時(shí)期，江蘇、廣東、浙江、上海的上市公司數(shù)量增加超百家。其中江蘇的數(shù)量增加最多，從2020年末的474家增長(zhǎng)至目前的705家，累計(jì)增加231家，其中包括萬(wàn)達(dá)軸承、邁信林、東威科技等專精特新企業(yè)。
先進(jìn)制造業(yè)已經(jīng)成為資本市場(chǎng)“江蘇軍團(tuán)”的金字招牌。根據(jù)江蘇證監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)，目前全省擁有制造業(yè)上市公司549家，占轄區(qū)上市公司比重近八成；國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)量占全國(guó)同類上市公司總數(shù)的比重均接近17%，分別位居全國(guó)第一、第二。
廣東A股公司數(shù)量累計(jì)增加217家，最新達(dá)884家。“十四五”時(shí)期，廣東培育出千億市值巨頭東鵬飲料，以及江波龍、佰維存儲(chǔ)、奧比中光-UW等專精特新企業(yè)。
從市值規(guī)模上看，廣東A股公司總市值達(dá)14.06萬(wàn)億元，較2020年末增加超1.8萬(wàn)億元。值得一提的是，廣東2024年GDP為14.16萬(wàn)億元，A股公司總市值占其GDP比重近100%。
專精特新公司數(shù)量增長(zhǎng)超3倍
在規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，我國(guó)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。近年來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)以科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板一系列改革為契機(jī)，陸續(xù)出臺(tái)一批政策文件，讓更多具有潛力但尚未盈利的科技企業(yè)得以進(jìn)入資本市場(chǎng)，對(duì)新能源、生物醫(yī)藥、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的支持力度不斷加大。
特別是自2024年新“國(guó)九條”發(fā)布以來(lái)，政策端對(duì)科創(chuàng)投資的支持持續(xù)加碼，引導(dǎo)更多資源向新質(zhì)生產(chǎn)力聚集，A股硬科技含量持續(xù)提升。
從專精特新公司數(shù)量來(lái)看，截至最新，有1070家公司本身就屬于專精特新企業(yè)，另有855家公司旗下參控股公司屬于專精特新企業(yè)，兩者合計(jì)有1880家（有去重），占A股全部公司數(shù)量比例近35%。相比“十三五”末，A股專精特新企業(yè)在“十四五”時(shí)期累計(jì)增加1414家，數(shù)量增長(zhǎng)超3倍。
截至最新，A股中屬于高新技術(shù)企業(yè)的公司數(shù)量有1038家，占A股總數(shù)比例近20%。屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)公司數(shù)量有1769家，占A股總數(shù)比例超32%，相比“十三五”末數(shù)量增長(zhǎng)近830家，增幅為87.79%。
A股在新一代信息技術(shù)、高端裝備、生物產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，都形成了上市公司集群。從行業(yè)來(lái)看，機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物、電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、計(jì)算機(jī)等科技附加值高的行業(yè)，上市公司數(shù)量均較2020年末增加超百家。
IPO向“質(zhì)量?jī)?yōu)先”轉(zhuǎn)型
“十四五”時(shí)期，IPO市場(chǎng)歷經(jīng)先高后低的走勢(shì)。2019年~2022年，IPO數(shù)量及募資金額相繼創(chuàng)下新高，其中2022年A股的IPO募資金額躍居全球首位。
自2023年8月27日證監(jiān)會(huì)提出“階段性收緊IPO節(jié)奏”以來(lái)，A股IPO市場(chǎng)有所降溫，新股發(fā)行數(shù)量和募資總額同比大幅下降。2024年全年IPO數(shù)量?jī)H100家，募資金額673.53億元。
今年以來(lái)，A股IPO市場(chǎng)正經(jīng)歷從“數(shù)量擴(kuò)張”向“質(zhì)量?jī)?yōu)先”轉(zhuǎn)型的變革，IPO終止項(xiàng)目顯著減少，上市效率和募資金額呈現(xiàn)回暖。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月11日，今年以來(lái)有67家IPO終止，包括主動(dòng)撤回、終止注冊(cè)等多個(gè)原因，較2024年同期的206家同比下滑近七成。同時(shí)，年內(nèi)IPO數(shù)量和融資總額有所回升，以上市日為口徑統(tǒng)計(jì)，IPO數(shù)量為47家，募資金額合計(jì)353.4億元，同比增長(zhǎng)17.5%和26.72%。
業(yè)內(nèi)人士表示，IPO終止數(shù)量減少與融資總額的上升，資本市場(chǎng)通過(guò)“嚴(yán)入口，到提效率，再到優(yōu)結(jié)構(gòu)”的三重機(jī)制?實(shí)現(xiàn)了資源的優(yōu)化配置。
研發(fā)投入金額增長(zhǎng)近85%
當(dāng)前，全球正處在新一輪科技革命的起點(diǎn)。近年來(lái)以人工智能、量子計(jì)算、生物技術(shù)、新能源等為代表的前沿領(lǐng)域不斷取得突破，科技革命正在改寫(xiě)全球生產(chǎn)生活方式，也對(duì)金融投資帶來(lái)深遠(yuǎn)影響。
近年來(lái)我國(guó)持續(xù)加大研發(fā)投入，通過(guò)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，2024年全社會(huì)研發(fā)經(jīng)費(fèi)占GDP比重達(dá)到2.68%，我國(guó)在人工智能、新能源等領(lǐng)域的專利申請(qǐng)量和授權(quán)量常年居全球首位。
《國(guó)家創(chuàng)新指數(shù)報(bào)告2024》顯示，2024年，中國(guó)國(guó)家創(chuàng)新指數(shù)綜合排名世界第十位，相比2012年的第二十位提升了10個(gè)位次，是10余年來(lái)進(jìn)步最快的國(guó)家，也是唯一進(jìn)入世界前十行列的中等收入國(guó)家。
A股市場(chǎng)也涌現(xiàn)出一批科創(chuàng)新力量，成為推動(dòng)資本市場(chǎng)走穩(wěn)走強(qiáng)的重要基石。
以A股公司研發(fā)數(shù)據(jù)來(lái)看，研發(fā)投入和強(qiáng)度均持續(xù)創(chuàng)新高，2024年上市公司研發(fā)投入合計(jì)總額高達(dá)1.86萬(wàn)億元，相比“十三五”末增長(zhǎng)近85%。研發(fā)投入超過(guò)10億元的公司已接近290家，其中新能源汽車產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)突出，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的創(chuàng)新動(dòng)力和發(fā)展?jié)摿Α?/span>
從研發(fā)強(qiáng)度（研發(fā)支出占營(yíng)收比例，未披露研發(fā)支出公司以研發(fā)費(fèi)用代替）來(lái)看，2024年A股公司研發(fā)強(qiáng)度也創(chuàng)下歷史新高，整體增至2.6%，相比“十三五”末提高0.67個(gè)百分點(diǎn)，彰顯出上市公司在科技創(chuàng)新領(lǐng)域持續(xù)加大投入的決心。
（稿件來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
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