6月18日，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤在2025陸家嘴論壇上表示：“過去5年中國信托、理財、保險資管受托管理資產(chǎn)規(guī)模年均增速約8%，已成為全球第二大資產(chǎn)和財富管理市場。我們支持外資機構(gòu)在理財投資、資產(chǎn)配置、保險規(guī)劃等領(lǐng)域加大布局，更好滿足客戶財富保值增值等綜合化金融需求，促進(jìn)財富管理行業(yè)提質(zhì)升級。”
目前，我國已形成了涵蓋保險資管、公募基金、銀行理財、信托機構(gòu)、券商資管、私募基金等賽道的大資管版圖，截至2024年末，這些機構(gòu)合計資管規(guī)模超150萬億元，創(chuàng)歷史新高。筆者認(rèn)為，結(jié)合當(dāng)前我國經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀來看，促進(jìn)財富管理行業(yè)提質(zhì)升級有三大積極意義。
首先，有助于更好滿足居民財富保值增值需求，促消費擴內(nèi)需。
近年來，在低利率市場背景下，居民對財富保值增值的需求日益迫切。而財富管理行業(yè)提質(zhì)升級的核心在于，通過提升專業(yè)投研能力、風(fēng)險定價能力和資產(chǎn)配置效率，為居民提供更加多元、收益率更具競爭力的資管產(chǎn)品，化解居民的“收益率焦慮”，實現(xiàn)財富的穩(wěn)健增長與有效增值。
提升居民財產(chǎn)性收入是我國促消費擴內(nèi)需的重要抓手。今年以來政策層面也多次強調(diào)通過拓寬財產(chǎn)性收入渠道實現(xiàn)提振消費、擴大國內(nèi)需求。從這個維度來看，財富管理行業(yè)提質(zhì)升級不僅關(guān)乎居民的財產(chǎn)性收入和未來保障預(yù)期，還能通過正向的財富效應(yīng)傳導(dǎo)，增強人們的消費信心和能力，從而為擴大內(nèi)需、提振消費注入動力。
其次，有利于為資本市場引入長期資本與耐心資本，促進(jìn)投融資平衡。
高質(zhì)量、長周期的財富管理資金是資本市場重要的“壓艙石”。但當(dāng)前該類資金仍需進(jìn)一步提升，培育壯大耐心資本、長期資本具有一定的緊迫性。中國證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇上表示：“與科技創(chuàng)新‘十年磨一劍’的堅守相比，我們的金融供給仍存在資金短期化、風(fēng)險容忍度低等問題，長期資本、耐心資本遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。”
財富管理行業(yè)的提質(zhì)升級，意味著產(chǎn)品設(shè)計將更注重長期性，資產(chǎn)配置更重視基于基本面研究的價值投資。這有利于為資本市場引入并沉淀更多長期資本，顯著改善投資者結(jié)構(gòu)，平抑市場短期非理性波動。更為關(guān)鍵的是，升級后的財富管理資金，將更契合科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級等長周期項目的融資需求，有力貫通儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的渠道，為資本市場深化改革、實現(xiàn)投融資平衡提供堅實保障。
最后，有助于引導(dǎo)資金流向更具增長潛力的領(lǐng)域，助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。
財富管理行業(yè)的提質(zhì)升級意味著，各類資管機構(gòu)需通過更科學(xué)、合理的產(chǎn)品設(shè)計，推動資金精準(zhǔn)、高效地投向更具價值、更有增長潛力的領(lǐng)域，實現(xiàn)社會整體經(jīng)濟效益的最大化。當(dāng)前，我國經(jīng)濟加速轉(zhuǎn)型，科技創(chuàng)新正在從點狀突破向系統(tǒng)集成加快推進(jìn)，技術(shù)突破向市場應(yīng)用加快轉(zhuǎn)化，諸多領(lǐng)域都迎來激動人心的新進(jìn)展。在此背景下，財富管理行業(yè)加快構(gòu)建更適配的金融服務(wù)體系，對于推動經(jīng)濟發(fā)展、轉(zhuǎn)型升級至關(guān)重要。
當(dāng)然，財富管理行業(yè)提質(zhì)升級是一項系統(tǒng)工程，難以一蹴而就。財富管理機構(gòu)核心能力的錘煉、整體績效的提升，要遵循循序漸進(jìn)的規(guī)律。而投資者教育、適當(dāng)性管理體系的完善，更要經(jīng)歷一個潤物細(xì)無聲的長期過程。因此，監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)與投資者三方需形成合力，久久為功。
驅(qū)動財富管理行業(yè)提質(zhì)升級，既是不斷實現(xiàn)人民對美好生活的向往的必要舉措，亦是構(gòu)建現(xiàn)代金融體系、優(yōu)化資源配置效率、增強經(jīng)濟內(nèi)生動力的關(guān)鍵一環(huán)。財富管理行業(yè)唯有持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，方能真正釋放其服務(wù)實體、普惠萬家的巨大潛能，為我國經(jīng)濟社會發(fā)展提供堅實而恒久的金融動力。
（來源：證券日報）
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